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北京时间11月28日晚间消息,英国央行周四称,该行计划减少对英国抵押贷款活动的支持,推动银行向小企业提供更多贷款。英国央行的这一举措是对市场上日益增强的一种担忧情绪所作出的回应,即英国住房市场活动的迅速增长最终会令形势变得恶化。另外,市场长期以来都对小企业的信贷缺乏状况感到担心,这种状况令英国的经济复苏进程受到了阻碍。此举同时还表明,全球各国央行都越来越希望采取量身定制的政策来引导本国经济,而不是单单依靠调整官方利率的措施。英国央行在一年两次的金融稳定性报告中指出,尽管几乎没有证据表明,英国住房市场上正在加速增长的活动会马上对金融稳定性造成威胁,但“如果在(住房市场)活动强劲增长的同时,伴随着住房价格的进一步大幅上涨以及家庭负债的进一步积累扩大,那么风险就有可能增强”。该行表示,在此前所经历的许多次经济和金融危机中,房地产市场都扮演了“一种核心角色”。在英国,不动产在非金融资产中所占比例高达70%。最近几个月以来,英国的住房价格一直都在迅速上涨,从而引发了市场有关新的泡沫正在形成的担忧情绪。英国政府此前为潜在购房者推出了一项名为“Help-to-Buy”(购房援助)的抵押贷款支持计划,这项计划是促使抵押贷款发放量增长的原因之一,其中包括风险性较高的、仅要求少量首期款的抵押贷款。英国央行称,作为对住房市场活动增长以及小企业信贷紧缺状况的回应,该行决定对其旗舰“融资换贷款计划”(Funding for Lending Scheme)进行全面整改,这项计划的内容是向银行提供廉价的现金,而银行则可利用这些现金来向家庭和企业发放贷款。该行称,从明年1月份开始,从“融资换贷款计划”中提取现金的银行将不再享受降低后的新抵押贷款资本要求待遇;但与此同时,面向小企业贷款的资本救济则仍将继续。从事小企业贷款活动的银行还将仅需支付0.25%的固定费率,即可利用来自“融资换贷款计划”的现金,而且还可从这项计划中提取更多的现金。英国财政大臣乔治 奥斯本(George Osborne)对这种改变表示赞同。他说道:“现在,住房市场正开始复苏,我们应把这项计划的主要‘火力’放在小企业上,这样做是正确的。”英国央行行长马克 卡尔尼(Mark Carney)则表示,为抵押贷款放款活动提供额外的支持已“不再需要”。(星云)

北京时间11于29日下午消息,Zerohedge写道,法兴绘制了一张全球经济的杠杆循环图,世界各国都在经历着去杠杆化-去泡沫-杠杆周期-泡沫破灭的循环,只是各国所处的位置不同。这幅新的全球杠杆循环图景是我们货币政策前景中必不可少的一部分。法兴预计,发达经济体将在2014年大大提振世界经济的增长。新兴市场经济体在过去几年中对全球增长提供了支撑力量,这在一定程度上依赖于信贷的积累。发达经济体有望从新兴经济体手中接过驱动增长的接力棒。美国被认为将实现持续稳定复苏,而日本的安倍经济学则被希望能发挥效应。但欧元区的情况仍不见乐观。促增长角色从新兴经济体到发达经济体的这一过渡有可能并不平坦,商品市场将是这一过程的关键。新兴经济体到了去杠杆化的时刻:在金融危机之后,新兴经济体采用了宽松的经济政策来应对需求大跌。而发达经济体的宽松货币政策进一步助推,驱使大量资本进入新兴市场。在这两个因素的推动下,信贷实现了大幅扩张。随着美国利率循环周期在今年春季回转,外部金融环境趋紧。在一系列新兴经济体中,决策者越来越对杠杆率的上升感到担忧。法兴认为新兴经济体目前正在进入去杠杆化的时期。但新兴经济体面临的不只是周期性下降的局面,其潜在增长也出现了结构性的放缓,中国尤其如此。中国必须控制产能过剩:中国非金融企业的债务超过GDP的150%且产能严重过剩,中国去杠杆化的时机已经成熟。法兴在2013年对中国做出的预期是,中国会不顾市场压力继续放松货币政策并进一步刺激信贷泡沫。尽管如此,影子银行信贷继续膨胀,产能过剩问题也继续扩大。中国目前的挑战是去杠杆化和改革,这两者在多方面都是齐头并进的。日本的企业界需要削减存款并加大投资力度:投资和储蓄是一个硬币的两个面。为了确保日本的持续复苏,日本企业需要削减存款、加大投资。日本央行的货币政策已经通过货币渠道发挥了效应,现在的预期是增加企业投资。这不仅需要货币政策,还需要安倍经济学的另外两只箭,即财政刺激和结构性改革。法兴认为,短期内日央行会加大经济刺激力度,并会在新财年初期宣布更多资产购买计划。美国的信贷循环周期正在转动:信贷渠道得以修复,家庭资产负债表实现去杠杆化 这些都为美国经济持续复苏打下了基础。2013年,财政紧缩给增长带来的阻力,但如今的宽松将推动GDP增长在2014年加速至2.9%。对美联储来说,在过渡阶段确定正确的货币政策是一大挑战。杠杆图表明,美国需避免过高的杠杆。虽然法兴预计家庭信贷将会增长,但该行预计家庭收入增长会更高,从而能致家庭债务与收入的比率进一步下滑。英国政府措施推高房贷:在政策的支持下,英国房市逐渐复苏。该国房市高度依赖抵押贷款条件,而央行将极力把利率维持在低位。法兴预计央行将在其前瞻指引中把失业率门槛从7.0%下调至6.5%。中期来说,住房市场驱动的复苏将扩大其基础至更强的市场信心、消费、出口、企业投资和更低的失业率,这一情形在很大程度上依赖于欧元区在2015年复苏。长期来看,英国可能就是否保留欧盟成员国资格进行公投是一个不确定因素。欧元区依然承压:欧元区国家处在不同的杠杆循环时期。德国处于领先地位,其次是法国、意大利和西班牙。对一些欧元区国家来说,金融分裂和财政紧缩依然是严重的问题。欧元区将在2014年迎来单一监管机制,但在建立这一机制上的进展依然令人失望,因此法兴预计欧元区信贷渠道的修复只会逐渐实现。另外,欧元区的结构化改革速度还是不尽人意,尽管各个国家的情况各异。欧元区面临的危险是陷入低增长和低通胀。真正的改变需来自政府的改革措施 欧元区层面和国家层面的改革。

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北京时间11月28日下午消息 根据一份在本周四发布的初步数据显示,在今年11月,西班牙的通胀水平略微攀升。在今年10月,该国的通胀水平也未出现明显变化。分析师指出,通胀水平的微升在很大程度上都是源于原油价格跌幅的放缓。西班牙统计局在发布的数据中显示,如果采用欧盟统一的计算方法,在今年11月,衡量西班牙通胀水平的消费者物价指数同比增长0.3%,而在今年10月,西班牙的通胀水平增幅为0。欧洲中央银行力争将该地区中期的年度通胀率控制在2%的水平。据了解,如果按照西班牙自身的计算方法,该国11月的通胀率增长0.2%,10月的通胀水平下滑0.1%。( )


文章编辑: 飞库爱
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